Bitcoin và Altcoin Không Tăng Giá Mặc Dù Lạm Phát ở Mỹ Giảm
Trong nhiều năm qua, các nhà phân tích và nhà giao dịch đã cho rằng lạm phát giảm sẽ có lợi cho thị trường tiền điện tử, nhưng giá cả vẫn đang giảm. Cointelegraph giải thích lý do tại sao.
Khả Năng Chấp Nhận Rủi Ro Của Nhà Đầu Tư Tăng Khi Chi Phí Vốn Giảm
Khi chi phí vốn thấp hơn và thanh khoản cao hơn, khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư thường tăng lên, tạo ra điều kiện thuận lợi cho các tài sản tăng trưởng cao. Do đó, Bitcoin BTC tickers down $59,582 và các loại tiền điện tử khác thường được hưởng lợi từ những điều kiện này, vì lượng tiền lưu thông nhiều hơn thường làm tăng nhu cầu. Tuy nhiên, nếu lạm phát ở Mỹ có vẻ đã được kiểm soát, tại sao thị trường tiền điện tử lại không phản ứng tích cực?
Tác Động Của Việc Cắt Giảm Lãi Suất Đối Với Lợi Nhuận Doanh Nghiệp Và Thị Trường Bất Động Sản
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi chặt chẽ thị trường lao động, lạm phát và giá trị của đồng đô la để điều chỉnh chính sách phù hợp. Khi xu hướng lạm phát gần đạt mục tiêu 2% của Fed, điều này mở ra không gian để giảm lãi suất và bơm thanh khoản bằng cách cung cấp vốn cần thiết cho các ngân hàng, đặc biệt là khi nền kinh tế có dấu hiệu yếu kém. Sự chuyển động này, được gọi là chính sách mở rộng, giảm động lực cho các khoản đầu tư cố định.
Các số liệu gần đây từ chỉ số lạm phát ưa thích của Fed cho thấy lạm phát đã chậm lại trong tháng 5. Trong thời gian này, mức tăng giá đã ghi nhận mức tăng trưởng chậm nhất kể từ tháng 3 năm 2021, đánh dấu lần đầu tiên trong chu kỳ kinh tế này lạm phát vượt quá mục tiêu 2% của Fed. Chỉ số Chi Tiêu Cá Nhân Cốt Lõi (PCE), không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, đã tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, phù hợp với dự đoán của các nhà kinh tế.
Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho CNBC’s Andrew Ross Sorkin trong một cuộc phỏng vấn rằng, “Đây chỉ là tin tức bổ sung rằng chính sách tiền tệ đang hoạt động, lạm phát đang dần giảm.” Thêm vào đó, Cục Phân Tích Kinh Tế Mỹ báo cáo rằng thu nhập cá nhân tăng 0.5% hàng tháng, vượt quá dự đoán 0.4%. Ngược lại, chi tiêu của người tiêu dùng chỉ tăng 0.2%, thấp hơn một chút so với dự đoán 0.3%.
Đầu năm nay, các nhà giao dịch thị trường đã dự đoán ít nhất ba lần giảm lãi suất; tuy nhiên, dự đoán hiện tại đã điều chỉnh xuống còn hai lần, dự kiến bắt đầu vào tháng 9. Seema Shah, chiến lược gia toàn cầu chính tại Principal Asset Management, cho CNBC biết rằng “sự chậm lại thêm của lạm phát, lý tưởng là đi kèm với thêm bằng chứng về sự làm mềm của thị trường lao động, sẽ cần thiết để mở đường cho lần giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9.”
Dữ Liệu Lạm Phát Gần Đây Của Mỹ Và Tác Động Đến Thị Trường Tài Chính
Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ, cùng với tỷ lệ thất nghiệp 4% và tăng trưởng thu nhập cá nhân, đã khiến chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 28 tháng 6. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng hợp đã giảm so với đỉnh điểm của năm 2024 vào ngày 14 tháng 3. Ngay cả vàng, thường được coi là tài sản phòng ngừa, hiện chỉ giao dịch thấp hơn 5% so với mức cao nhất mọi thời đại từ ngày 20 tháng 5.
Tiền Điện Tử Thường Kém Hiệu Quả Khi Đồng Đô La Mỹ Mạnh
Về lý thuyết, tiền điện tử nên được hưởng lợi từ triển vọng cắt giảm lãi suất và các biện pháp mở rộng khác nhờ vào sự khan hiếm và phương thức thanh toán không thể bị kiểm duyệt. Tuy nhiên, sự thành công tương đối của chiến lược của Fed làm mạnh đồng đô la Mỹ, có thể đo lường qua chỉ số đô la Mỹ (DXY). Một chỉ số DXY cao hơn có nghĩa là euro, bảng Anh và franc Thụy Sĩ đang mất giá.
Hiện tại, DXY đang dao động quanh mức 106, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn năm đã giảm xuống 4.30% từ 4.72% vào ngày 25 tháng 4. Điều này cho thấy các nhà đầu tư khá tự tin vào một "hạ cánh mềm", nơi lạm phát giảm mà không xảy ra suy thoái kinh tế. Trong trường hợp này, các nhà giao dịch có thể kỳ vọng thị trường chứng khoán tiếp tục đạt các mức cao mới mà không có cú sốc lớn trong thị trường bất động sản.
Giả thuyết này giải thích tại sao lạm phát thấp hơn không có tác động tích cực đến thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, vẫn còn sự không chắc chắn về cách nền kinh tế và đồng đô la Mỹ sẽ hoạt động nếu Fed chọn chính sách tiền tệ mở rộng. Do đó, một đợt tăng giá của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác vào cuối năm 2024 vẫn không thể bị loại trừ.
