Bitcoiners đang có lãi, nhưng thị trường tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn, cảnh báo từ Glassnode

Theo dữ liệu mới nhất từ Glassnode, gần như toàn bộ nguồn cung Bitcoin hiện đang sinh lời sau đợt tăng giá mạnh, được thúc đẩy bởi dòng vốn lớn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng mức đòn bẩy tăng cao và vị thế quyền chọn “quá đông” đang khiến thị trường trở nên dễ tổn thương trong ngắn hạn.

Cụ thể, tính đến ngày 8/10, 97% nguồn cung Bitcoin đang ở trạng thái có lãi, cho thấy phần lớn nhà đầu tư đã mua Bitcoin ở mức giá thấp hơn hiện tại. Glassnode nhận định, xu hướng tích lũy kéo dài cùng mức lợi nhuận cao thường dẫn đến giai đoạn điều chỉnh hoặc “tái cân bằng” thị trường. Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy việc chốt lời vẫn diễn ra có trật tự, phản ánh một chu kỳ tăng trưởng lành mạnh thay vì làn sóng bán tháo.

Phân tích “Cost Basis Distribution Heatmap” của Glassnode cho thấy vùng hỗ trợ mạnh nằm quanh mức 117.000 USD, nơi khoảng 190.000 BTC được mua vào trước đó. Các nhà phân tích cho rằng, nếu giá điều chỉnh về vùng này, đây có thể là mức hấp dẫn để dòng tiền mới quay lại thị trường, tạo động lực cho đợt tăng tiếp theo.

Song song đó, khối lượng giao dịch ETF và hợp đồng tương lai Bitcoin đang tăng mạnh, phản ánh nhu cầu lớn từ nhà đầu tư tổ chức. Theo CoinGlass, chỉ trong ba ngày đầu tuần, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã thu hút hơn 2,5 tỷ USD dòng vốn, ghi nhận ngày có lượng vốn vào cao thứ hai kể từ khi ra mắt.

Tuy nhiên, Glassnode cũng cảnh báo rằng sự gia tăng đòn bẩy và lãi suất tài trợ (funding rate) có thể làm thị trường trở nên dễ biến động hơn trong ngắn hạn. Khi giá Bitcoin liên tục lập đỉnh mới, rủi ro “reset đòn bẩy” có thể khiến giá tạm thời điều chỉnh trước khi tìm lại xu hướng tăng.

Hiện tại, giá Bitcoin đang dao động quanh mức 122.000 USD, sau khi chạm đỉnh ngắn hạn 124.000 USD vào cuối ngày thứ Tư. Glassnode kết luận rằng thị trường đang ở trong một xu hướng tăng mạnh mẽ nhưng đã bước vào giai đoạn nhạy cảm, nơi việc chốt lời và quản trị rủi ro ngắn hạn trở nên đặc biệt quan trọng.