Tại sao thị trường crypto giảm mạnh hôm nay?
Thị trường tiền mã hóa đang trên đà ghi nhận hiệu suất hàng ngày tồi tệ nhất kể từ sau sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX vào tháng 11 năm 2022, phản ánh sự sụt giảm trên toàn cầu.
Giao dịch carry yen ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro toàn cầu
Vào ngày 5 tháng 8, vốn hóa thị trường của tất cả các tài sản crypto kết hợp đã giảm tới 15,80%, đạt mức thấp nhất trong sáu tháng là 1,694 triệu USD. Sự sụt giảm chủ yếu đến từ Bitcoin (BTC) và Ether (ETH), hai đồng tiền này chiếm hơn 70% thị phần thị trường crypto tổng thể.
Vốn hóa thị trường crypto tổng cộng. Nguồn: TradingView
Nguyên nhân chính của sự giảm sút này là sự giảm sức hấp dẫn của giao dịch carry yen-dollar.
Trong một giao dịch carry điển hình, các nhà giao dịch vay vốn bằng đồng tiền lãi suất thấp (như yen), đổi lấy đồng tiền lãi suất cao hơn (như USD), và sử dụng số tiền thu được để mua cổ phiếu và trái phiếu, cũng như các tài sản khác. Trong điều kiện lý tưởng, các nhà đầu tư có thể kiếm lời từ sự chênh lệch lãi suất.
Giải thích giao dịch carry currency
Chiến lược này đã mang lại kết quả tích cực cho các nhà đầu tư nhờ vào chính sách lãi suất gần bằng 0 của Nhật Bản so với lãi suất cao hơn của Mỹ.
Tuy nhiên, vào ngày 31 tháng 7, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất lên 0,25%, dẫn đến suy đoán về việc tăng lãi suất hơn nữa từ các nhà giao dịch. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 do tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Kết quả là, đồng yen đã tăng giá so với USD lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Sự gia tăng nhanh chóng này đã làm gián đoạn lợi nhuận của giao dịch carry từ yen sang USD.
Biểu đồ giá hàng ngày JPY/USD. Nguồn: TradingView
Nói một cách đơn giản, các nhà giao dịch đã vay yen để đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn giờ đây đang đóng các vị thế này để tránh chi phí vay cao hơn và trả nợ. Kết quả là sự sụt giảm trên các thị trường chứng khoán và crypto, cùng với căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và nguy cơ suy thoái ở Mỹ cũng góp phần vào áp lực bán.
Liên quan: Warren Buffett có đúng không? 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này
Hơn 1 tỷ USD bị xóa sổ trong các đợt thanh lý crypto
Sự giảm sút của thị trường crypto đã gia tăng do việc thanh lý lên đến 1,08 tỷ USD trong 24 giờ qua, trong đó 919,54 triệu USD là các vị thế long. Trong khi đó, khối lượng mở của thị trường futures crypto đã giảm khoảng 15% trong cùng khoảng thời gian.
Bản đồ nhiệt thanh lý crypto. Nguồn: Coinglass
Việc thanh lý lớn của các vị thế long cho thấy nhiều nhà giao dịch đã quá lạc quan và sử dụng đòn bẩy cao.
Khi thị trường di chuyển ngược lại với các vị thế này, nó kích hoạt một loạt các đợt thanh lý, làm trầm trọng thêm sự giảm giá. Tình huống này thường dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng khi các lệnh dừng lỗ và yêu cầu ký quỹ được kích hoạt.
Trong khi đó, sự giảm khối lượng mở cho thấy sự giảm số lượng hợp đồng futures đang hoạt động, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang đóng các vị thế và rút khỏi thị trường. Lãi suất funding của hầu hết các đồng tiền hàng đầu, bao gồm Bitcoin và Solana, đã giảm xuống vùng âm cùng lúc.
Bản đồ nhiệt lãi suất funding. Nguồn: Coinglass
Điều này cho thấy tâm lý thị trường futures đang tiêu cực, khi các nhà giao dịch sẵn sàng trả phí cao để duy trì các vị thế short của họ. Khi các vị thế short chiếm ưu thế trên thị trường, lãi suất funding âm có thể dẫn đến áp lực giảm giá thêm.
Sự phá vỡ của tam giác giảm
Những tổn thất trên thị trường crypto hôm nay là một phần của sự phá vỡ tam giác giảm.
Tam giác giảm được coi là mẫu hình đảo chiều giảm giá khi xuất hiện trong xu hướng tăng, với đường kháng cự xu hướng giảm và đường hỗ trợ xu hướng ngang. Chúng thường giải quyết khi giá phá vỡ đường hỗ trợ và giảm bằng khoảng cách tối đa giữa đường kháng cự và đường hỗ trợ.
Biểu đồ giá hàng ngày của thị trường crypto tổng cộng. Nguồn: TradingView
Tính đến ngày 5 tháng 8, vốn hóa thị trường crypto đã bước vào giai đoạn phá vỡ và đang hướng tới sự giảm tiếp theo về mức 1,596 triệu USD. Mức mục tiêu giảm này từng là hỗ trợ trong giai đoạn từ tháng 12 năm 2023 đến tháng 2 năm 2024.
